Бизнес-ангелы как явление появились в 30-е годы ХХ века на Бродвее. Это люди (не организации), которые вкладывались в рискованные предприятия, в то время только развлекательные, чтобы получить большие дивиденды. Сейчас понятие перекочевало в финансовую сферу. Такие люди ищут компании, рассматривают ее цели, активы и вкладывают в нее, перепродавая через некоторое время. Компания при этом «выстреливает».
Основные принципы венчурного и бизнес-ангельского финансирования
Бизнес-ангельское и венчурное финансирование — смежные понятия: в бизнес-практике используют общую терминологию, способы и методы работы. Принцип такого финансирования — вложение капитала в компанию, у которой есть потенциал роста, в обмен на значительную (выше 10-15%) долю с целью получения высокой прибыли посредством продажи этой доли через определенное время.
Требуемая норма доходности — десятки процентов годовых. Обычно инвесторы вкладываются в инновационную компанию с интересной бизнес-идеей, нематериальными активами, обладающую интеллектуальной собственностью.
Особенность таких инвестиций в том, что прибыль инвестора образуется благодаря росту капитализации компании за время «совместной жизни» с инвестором. Есть термин «умные деньги», так вот это в полной мере относится к бизнес-ангелам. Они не просто вкладывают деньги, но и развивают компанию.
Различия между бизнес-ангелами и венчурными инвесторами
Бизнес-ангелы это:- Люди, частные инвесторы.
- Их вклад в компании обычно не превышает 500 тыс. долл.
- Они активно развивают компанию (не только финансируя ее).
- Передают полезные контакты и управленческие навыки.
- Венчурное инвестирование — это предоставление средств молодым компаниям, находящимся на ранних стадиях развития, на долгий срок в обмен на долю в этих компаниях.
- Венчурный капитал представляет собой финансовое звено инновационной инфраструктуры, объединяющее носителей капитала и носителей технологий. Он решает проблему недостатка денег в секторе стартующих инновационных проектов.
Особенности венчурного инвестирования
Венчурный инвестор обычно не стремится приобрести контрольный пакет акций компании, во всяком случае, при первичном инвестировании. В этом его основное отличие от стратегического инвестора или партнера, который хочет установить контроль над компанией.Цель венчурного капиталиста иная: приобретая пакет акций или долю, меньшую, чем контрольный пакет (Minority Position), инвестор рассчитывает, что менеджмент компании будет использовать его деньги в качестве финансового рычага (Financial Leverage) для быстрого роста и развития своего бизнеса. Как только инвестор берет контрольный пакет, он становится мажоритарным акционером и теряет интерес к развитию компании.
Гиганты, которые выросли из венчурного бизнеса
- Microsoft. Оборот 90 млрд долл. 130 000 сотрудников, капитализация 400 млрд долл.
- Apple. Оборот 233 млрд долл. 115 000 сотрудников, капитализация 570 млрд долл.
- Google, Facebook.
- Uber. Основана в 2009 году. Капитализация 65 млрд долл.
- Exxon Mobil. Крупнейшая компания мира. Капитализация 350 млрд долл. И это меньше, чем у интернет-компаний.
- Газпром. Капитализация 45 млрд долл.
- Основатели Яндекс, ВК, Mail.ru стали миллиардерами. Эти люди, часто среднего менеджерского звена, вложили по миллиону рублей в проект. Они поверили в маленький бизнес и заработали по 10 000%.
Разница между венчурным и обычным бизнесом
Венчурный бизнес
- Цель: высокая стоимость и ликвидность компании.
- Задача: быстро повысить стоимость компании.
- Средство достижения: репутация на инвестиционном рынке.
- Продукт: компания в целом.
- Потребитель продукта: инвестор в следующей стадии.
- Цель: прибыль учредителей.
- Задача: обеспечить доходность.
- Средство достижения: продажа продукции.
- Продукт: технология, продукция, услуга для рынка.
- Потребитель продукта: потребитель продукта, услуги.
Отличие бизнес-ангелов от венчурных фондов
Бизнес-ангелы в работе с посевными кампаниями- Формирование компании как юридического лица: в стадии формирования.
- Команда: формируется, известна лишь часть предполагаемых членов.
- Рынок: изучается, есть общее видение, отдельные наработки.
- Интеллектуальная собственность: разработки не завершены, отсутствует регистрация.
- Производство: налаживается опытное производство.
- Будущий денежный поток: не поддается прогнозированию, есть только оценки.
- Бизнес-план как документ: имеется общее видение бизнеса и отдельные элементы плана.
- Характер отношений: частые неформальные встречи.
- Формирование компании как юридического лица: работы по формированию завершены.
- Команда: сформирована.
- Рынок: выполнены маркетинговые исследования, потребители определены.
- Интеллектуальная собственность: первоначальный пакет сформирован и защищен.
- Производство: налажено опытное производство, ведутся работы по налаживанию массового производства.
- Будущий денежный поток: прогнозируется с большой степенью достоверности.
- Бизнес-план как документ: есть четкий бизнес-план, который содержит экономическое обоснование проекта.
- Характер отношений: встречи в рамках установленных процедур в оговоренные сроки.
Как правило, бизнес-ангелы — это те, кто отошел от дел, накопил денег на менеджерской работе, не хочет активно работать, но и не хочет уходить из бизнеса. Они вкладывают деньги и в операционном режиме не следят за компанией. Они не переходят из отрасли в отрасль, работают с тем, что знают.
Как привлечь бизнес-ангельское или венчурное финансирование
Для того чтобы привлечь инвесторов, проект должен соответствовать необходимым параметрам:- Уникальность идеи.
- Потенциальный рост.
- Высокая потенциальная доходность инвестиций.
- Высокая квалификация управляющих.
- Ясность выхода из бизнеса.
-
Коллективные организации бизнес-ангелов:
Национальное содружество бизнес-ангелов.
Национальная ассоциация бизнес-ангелов.
Материал подготовлен на основе учебного курса доктора экономических наук, профессора Александра Бутыркина.
Узнайте больше о финансовой аналитике и инвестициях на наших курсах!